Æлена (barskaya) wrote,
Æлена
barskaya

Category:

Изменение стоимости дененг к активам.

Я смотрю, что дешевеет нефть, золото, компании...  т.е всё, что не деньги (наличка).
 
Вытащила из коментов мнение econnom</lj> 

B экономику будет вкачано только то, что выдают Центральные Банки. Часть средств, которая выделена правительствами, идет из бюджетов, а следовательно из а) более высоких налогов или б) займов и потом все равно более высоких налогов. То есть никаких новых денег - просто перераспределение через механизм бюджета существующих денег. А из первой суммы надо вычесть те средства, которые на депозит в центральных банках кладет то же правительство либо деньгами, либо казначейскими обязательствами.

С учетом этого очевидного факта, объем новых средств в мировую экономики снижается процентов до 2-3%, не выше.

Теперь давайте прикинем, сколько денег сгорело в очистительном огне кризиса. Коммерческие банки потеряли примерно 660 млрд. долл. в виде банковского капитала, с консервативным коэффициентом капитал к активам на уровне 1:10 (у инвест банков этот коэффициент часто был 1:30 - 1:50), получается, что величина финансовых активов (читай кредитов) в мире сократилась минимум на 6,6 трлн. дол. Добавьте к этому сгоревшую стоимость акций компаний в мире, которую оцениваются примерно еще в 5-6 трлн. долл. Вот и получается, что из мировой экономики уже изъято существенно больше средств, чем в нее закачивается (кратно меньше).

Про деривативы не буду особо распинаться. Только один вопрос - если я продам колл опцион на 1 год на 1 унцию золота со страйком 420 трлн. долл. за унцию за 0,000000001 копейки - означает ли это, что в мире стало на 420 трлн. долл больше денег (пусть и виртуальных, хотя не очень понятно, что это)? Мне кажется, ответ очевидный.

Теперь с этими новыми знаниями отвечаем на поставленный вопрос: стоимость денег к активам существенно вырастет. Лучше быть в кэше, чем в активах . Какие есть индикации того, что это действительно так?

1. Цена золота падает очень быстрыми темпами, несмотря на закачку больших сумм в экономику - то есть ценность бумажных денег возрастает. Возможно, что это индикация того, что рецессия будет куда глубже, чем все ожидают и падение цены активов только прошло первую волну. Риски инфляции падают и растут риски дефляции, когда все хотят быть в кэше, а не в активах.

2. Непрекращающееся падение стоимости компаний - как в части долга (растущие спрэды), так и в части акционерного капитала. Есть масса продавцов, но нет покупателей - это и есть растущая стоимость денег по отношению к активам.

Думаю, что на горизонте 3-4 года ситуация поменяется, так как все-таки очень много фондов сидят на деньгах и ничего не делают. Рано или поздно начнут и тогда цены на активы поползут вверх, снижая стоимость денег по отношению к активам.


Here's my take on what's going on:

We are at the climax of the deleveraging cycle. It's fast and furious. Primary dealers have seized hedge fund assets and are liquidating positions indiscriminately in an effort to satisfy the margin balances and get their own shops into cash. In real time right now, I would think hedge funds around the world are failing. Massively.

Anyone who used leverage and is net long is done. Game over.

This unwinding was absolutely necessary. Truth is, it should've happened sooner but our Fed and Treasury prolonged the pain.

As for where to keep your cash, I think you're fine in treasuries. I don't think we're going to see too much cash chasing too few goods for quite some time.

Subscribe

  • Сегоднай я осеротела.

    Сегодня утром Надежда Даниловна ушла от нас, в 8.45 утра. Мама моя родилась в 17 Августа 1932 году в Хабаровском Крае. Она была доброй и справедливой…

  • Маяки параллельного Мира

    Посмотрела несколько последних роликов с канала " Tолько в плюс" Они там говорят про "сбор хаваха/havah" типа сбор с людей энергии и перенаправление…

  • Cинодальные алкоголики

    Job 32:21 Let me not, I pray you, accept any man's person, neither let me give flattering titles unto man. Не позволяйте мне, прошу вас, принимать…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 22 comments

  • Сегоднай я осеротела.

    Сегодня утром Надежда Даниловна ушла от нас, в 8.45 утра. Мама моя родилась в 17 Августа 1932 году в Хабаровском Крае. Она была доброй и справедливой…

  • Маяки параллельного Мира

    Посмотрела несколько последних роликов с канала " Tолько в плюс" Они там говорят про "сбор хаваха/havah" типа сбор с людей энергии и перенаправление…

  • Cинодальные алкоголики

    Job 32:21 Let me not, I pray you, accept any man's person, neither let me give flattering titles unto man. Не позволяйте мне, прошу вас, принимать…